Лебедянский сегодня опубликует данные за 2006 г

Крупнейший производитель соков в России компания Лебедянский опубликует сегодня предварительные операционные результаты за 2006 год. Мы ожидаем выхода сильной отчетности, в частности рост выручки, по нашим прогнозам, должен составить не менее 26,5% по сравнению с 2005 годом (до 651 млн долларов США). Показатель прибыли до вычета налогов, процентов и без учета амортизации (EBITDA), по нашим оценкам, будет равняться порядка 145,5%, чистая прибыль поднимется на 26,1% – до 95 млн долларов США.
 
Кроме того, в пятницу представители Лебедянского озвучили планы по объему инвестиционной программы на 2007 год, она составит порядка 250 млн долларов США, из которых только около 60-70 млн долларов США будет направлено на строительство завода в Новосибирске. Остальные средства компания собирается инвестировать в развитие своей логистической системы. В частности, около 100 млн долларов США пойдет на создание современного складского комплекса в Липецкой области на 50 тыс. палетто-мест, также примерно втрое планируется увеличить складской комплекс «Энтер Логистика» (сейчас 14 тыс. палетто-мест). Часть средств будет направлено на расширение мощностей по производству детского питания.
 
В целом объем инвестпрограммы выглядит вполне адекватно, учитывая планы по строительству нового предприятия в Новосибирской области. Однако наиболее положительно мы оцениваем планы компании по увеличению логистических мощностей. На данном уровне развития компании, когда структура рынка определена и конкуренция между четырьмя лидерами идет практически за каждый процент доли рынка, улучшение эффективности системы сбыта – один из наиболее действенных путей по повышению объема продаж. В этом направлении Лебедянский начал работать еще в прошлом году, купив логистический комплекс в Московской области, и то, что компания намерена продолжить инвестиции в этой сфере, мы оцениваем как своевременный и логичный шаг. Наш ценовой ориентир находится на пересмотре с прогнозом повышения, однако мы сохраняем уверенность в том, что акции Лебедянского выглядят недооцененными, и оставляем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская.

Источник: www.bcs.ru