Объем инвестиционной программы РАО ЕЭС повышен

Правление холдинга увеличило объем инвестиционной программы РАО ЕЭС на 48% – с 2.1 до 3.1 трлн руб. Об этом вчера сообщил председатель правления РАО ЕЭС Анатолий Чубайс. Руководство также повысило план ввода мощностей с 23 ГВт до 40,9 ГВт.Анатолий Чубайс отметил, что если эти планы не будут выполнены, то энергетика станет «тормозом роста экономики». По словам Чубайса, в ближайшие четыре года надо вводить больше 10 ГВт в год. При этом в 2006 году в России было построено 1,6 ГВт, а рекордных темпов ввода новых мощностей удалось добиться в СССР в 1985 году – 8,9 ГВт в год. При этом в Китае ежегодно вводится 102 ГВт новых энергомощностей.РАО «ЕЭС России» должно прекратить существование в середине 2008 года. Сейчас в РАО входят его 100-процентные «дочки» Федеральная сетевая компания (ФСК) и Системный оператор, пакеты акций в семи оптовых генкомпаниях (ОГК) – шести тепловых и «ГидроОГК», доли в 14 территориальных генерирующих компаниях (ТГК) и проч. Чистая прибыль холдинга в 2005 году – 52,8 млрд руб., выручка – 785,6 млрд руб. Капитализация вчера в РТС – 52 млрд долларов США.Анатолий Чубайс отмечает, что от продажи допэмиссий акций 15 генерирующих компаний в 2007 году можно получить 15 млрд долларов США. А совокупный объем инвестиций, который необходимо привлечь в модернизацию российской энергетики, составляет 20 млрд долларов США. Мы полагаем, что представленная инвестиционная программа слишком оптимистична. Во-первых, ежегодный рост энергопотребления в размере 5% в год мы можем и не увидеть, особенно учитывая программы распределительных сетей по снижению уровня потерь, а также некоторое снижение «энергоаппетитов» крупных потребителей в связи с неизбежным удорожанием энергии. Во-вторых, пока нельзя с высокой долей вероятности утверждать, что РАО сумеет привлечь такой объем денежных средств.Представленная инвестпрограмма, по нашему мнению, – некоторая «перестраховка» РАО ЕЭС, и, скорее всего, она будет реализована не в полном объеме, что, тем не менее, может и не привести к тотальному энергодефициту.



Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Севастьян Козицын.

Источник: www.bcs.ru