Е.Г. Непомнящий
Инвестиционное проектирование
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.
| Предыдущая |
3. ОСНОВНЫЕ КАТЕГОРИИ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.3. Экономический срок жизни инвестиций
(economic life)
Третий элемент анализа инвестиционного проекта - экономический срок жизни инвестиций (в отличие от физического срока службы основных средств, нематериальных активов и срока использования технологии).
Несмотря на возможность физического использования зданий, сооружений и др. основных средств, экономический срок жизни инвестиций заканчивается, как только исчезает рынок для данного продукта или услуги. Аналогично - самая лучшая технология бесполезна, если производимый продукт невозможно продать.
Сроки полезного использования основных средств и нематериальных активов, используемые для начисления амортизации в бухгалтерских и налоговых расчетах, обычно не совпадают с экономическим сроком жизни инвестиций.
3.4. Ликвидационная стоимость
Четвертым элементом анализа инвестиционного проекта является ликвидационная стоимость (recovery value).
Ликвидационная стоимость образуется в результате продажи активов предприятия в конце экономического срока жизни инвестиций. Различают условную и реальную продажи активов.
При условной продаже активов ликвидационная стоимость складывается из следующих
составляющих:
- остаточной стоимости основных фондов;
- стоимости высвобождаемого оборотного капитала.
При реальной продаже основных фондов расчеты их ликвидационной стоимости производят
в следующем порядке:
1) рыночная стоимость;
2) остаточная стоимость;
3) затраты на ликвидацию;
4) база налога на прибыль (стр.1 - стр.2 - стр.3);
5) налог на прибыль;
6) ликвидационная стоимость (стр.1 - стр.3 - стр.5).
| Предыдущая |