Направление экономического анализ

Сб. Роль аналитика в управлении компанией
Москва: ИКФ Альт, 28 июня 2002.

Исследовательско-консультационная фирма
«АЛЬТ»

Исследовательско-консультационная фирма «АЛЬТ» – компания, которая решает задачи выбора стратегии компании, оптимизации финансового состояния предприятий, осуществляет подготовку специалистов в области финансового управления и инвестиционного проектирования, а также является разработчиком экономических компьютерных моделей.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Для того чтобы выбрать направление развития компании, принимать инвестиционное решение, оптимизировать взаимоотношения с поставщиками и покупателями, необходима адекватная финансово-экономическая информация. Наш опыт показывает, что наиболее актуальными проблемой в области управления финансами и экономики обычно являются отсутствие целостной системы управленческого учета в компании и методическая некорректность отдельных ее элементов.

Специалисты ИКФ «АЛЬТ» помогают в решении следующих задач.

Диагностика:  определение наиболее «острых» проблем в экономике и системе управления финансами и возможных путей их решения.

Бюджетирование: создание инструмента, позволяющего систематизировать и повысить эффективность и оперативность управления финансами компании. Организация взаимодействия между подразделениями.

Внедрение расчета управленческой себестоимости: постановка системы учета, позволяющей получать точную и достоверную информацию для принятия оперативных и стратегических решений, проведения ассортиментной политики и планирования.

Среднесрочное планирование: разработка и внедрение системы построения финансовых планов на 1-3 года; постановка в компании сценарного анализа результатов принимаемых решений; определение задач для подразделений.

Разработка программы снижения затрат: повышение операционной эффективности компании.

Создание в компании аналитического отдела: обеспечение работы системы подготовки, сбора и анализа информации для принятия оперативных и стратегических решений

РАЗРАБОТКА И ЭКСПЕРТИЗА БИЗНЕС-ПЛАНОВ

И ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Специалисты ИКФ «АЛЬТ» оказывают широкий спектр услуг в сфере инвестиционного проектирования: детальная экспертиза и экспресс-оценка инвестиционных проектов, подготовка технико-экономических обоснований и бизнес-планов инвестиционных проектов, оптимизация схемы финансирования проекта, разработка рекомендаций по продвижению и реализации проекта.

Среди бизнес-планов инвестиционных проектов, подготовленных ИКФ «АЛЬТ»:

¨           Обоснование эффективности проекта организации сборки автомобилей «Шкода-Фелиция» и «Рено-19» на территории России из комплектующих производителя

¨           Проект восстановления корпуса Перинной линии универмага «Гостиный двор» в Санкт-Петербурге

¨           Проект реконструкции цеха по производству мебели «Кондинского КЛПХ»

¨           Проект модернизации прядильного, ткацкого, отделочного и швейного производств компании «Карабановский текстиль».

Компьютерные модели

для финансового анализа, финансового планирования

и оценки инвестиционных проектов

В течение 10 лет Исследовательско-консультационная фирма «АЛЬТ» создает компьютерные модели, которые помогают специалистам предприятий и компаний в решении актуальных проблем финансового управления. Благодаря  тому, что их разработкой и совершенствованием занимаются консультанты-практики, модели отражают современное состояние экономики, отвечают реальным потребностям предприятий и организаций.

Рекомендации

Сбербанк РФ, Министерство путей сообщения, Главгосэкспертиза РФ являются офоциальными пользователями моделей «АЛЬТ». Сбербанк РФ оснастил все свои региональные банки моделями «АЛЬТ» для оценки проектов и проведения анализа финансового состояния предприятия. 

Министерство экономики России использовало «АЛЬТ-Инвест» для подготовки примера расчетов в издании «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» (в первой и второй редакциях).

Конкурентные преимущества моделей «АЛЬТ»

Фирма «АЛЬТ» распространяет компьютерные модели, решающие задачи оценки инвестиционных проектов («Альт-Инвест», «Альт-Инвест-Сумм», «Альт-Инвест-Прим»), проведения ретроспективного финансового анализа организации («Альт-Финансы»), построения и оптимизации финансовых планов организаций («Альт-Прогноз»).

Открытость - одно из основных конкурентных преимуществ наших разработок, поскольку позволяет пользователю ориентироваться в методике проведения расчетов, а также обеспечивает гибкость и адаптируемость моделей к специфике любой организации-пользователя.

Количество копий (инсталляций) компьютерных моделей не ограничено в рамках организации-пользователя. Это позволяет оснастить любое количество рабочих мест, разрабатывать и хранить различные варианты финансовых бюджетов и инвестиционных проектов и существенно сократить затраты на оснащение организации экономическими компьютерными моделями.

Консультационная поддержка экономистами-практиками осуществляется бесплатно и бессрочно для пользователей любой модели «АЛЬТ». Модели имеют методические пособия по оценке проектов и финансовому анализу, подробные руководства пользователя, примеры бизнес-планов инвестиционных проектов, базы среднеотраслевых финансовых показателей.

Пользователи компьютерных моделей «АЛЬТ»

На май 2002 года насчитывается 1500 организаций – официальных пользователей компьютерных моделей ИКФ «АЛЬТ».

Промышленность

АО «АвтоВАЗ»	НК «ЛУКойл»
АК «АЛРОСА»	ОАО «Магнитогорский МК»
АО «Акрон»	Морской порт Санкт-Петербург
ОАО «Братсккомплексхолдинг»	ГМК «Норильский Никель»
ООО «ИТЕРА Холдинг»	РАО ЕЭС Росии
ФГУП «Комсомольское-на-Амуре авиационное ПО»	ОАО «Объединенные машиностроительные заводы»
ОАО «Красноярский алюминиевый завод»	«УРАЛ» автомобильный завод
ОАО «КУЗБАССУГОЛЬ»	ЗАО «Энергомашэкспорт - Силовые машины»

Финансовые организации

Сбербанк РФ	ИБГ «НИКойл»
Внешторгбанк	ОНЭКСИМбанк
Внешэкономбанк	Банк Петрокоммерц
АвтоВАЗбанк – Москва	Российский банк развития
Банк «АК Барс»	Национальный резервный банк

Проектные организации

Атомэнергопроект	ЛенморНИИпроект
ВНИПИнефть	НИИ открытых горных разработок
Гипроспецгаз	ЦКБ МТ «Рубин»
Гипростекло	ТюменНИИгипрогаз

Примеры использования моделей «АЛЬТ»

На АО «КАМАЗ» с помощью «Альт-Инвест» подготовлены бизнес-планы проектов производства нового семейства тяжелых грузовиков «Камаз-6520», выпуска городского автобуса «Камаз-5256», бизнес-план проекта по развитию производства экспортного литья на Литейном заводе АО «КАМАЗ».

АО «Москабельмет» использовало «Альт-Инвест» для разработки инвестиционного плана, результатом которого стало создание совместного предприятия со шведским концерном Asea Brown Bovery (ABB).

Компания ЛУКойл использует «Альт-Инвест-Прим» для оценки краткосрочных проектов, предлагаемых региональными отделениями компании - прежде всего, проектов строительства сервисных автомобильных комплексов.

Аналитическая служба Братского алюминиевого завода использует «Альт-Финансы» для регулярного анализа текущей деятельности предприятия и выявления оптимальных для предприятия показателей.

Верхнесалдинское металлургическое ПО, АО «Красный Октябрь», АО «Молибден», Морской порт Санкт-Петербурга, Чусовской металлургический завод активно используют «Альт-Финансы» для анализа своего финансового состояния.

ПРОГРАММНЫЕ ПРОДУКТЫ «АЛЬТ-ИНВЕСТ», «АЛЬТ-ИНВЕСТ-СУММ»

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ КОМПЬЮТЕРНЫЕ МОДЕЛИ

ДЛЯ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

«Альт-Инвест» применяется для анализа инвестиционных проектов любого типа, независимо от отраслевой принадлежности, сроков и объемов инвестиций. «АЛЬТ-Инвест» поможет разработать финансовый раздел ТЭО и бизнес-плана строительства новых объектов и модернизации существующих фондов, проектов снижения затрат и выпуска нового вида продукции. Анализ проектов осуществляется по трем основным направлениям:

¨    Эффективность инвестиций (капитальных вложений)

¨    Финансовая состоятельность проекта

¨    Риски осуществления проекта

«Альт-Инвест» – инструмент профессионала

Модель является мощным и гибким инструментом специалистов, осуществляющих оценку инвестиционных идей - на предприятии, в банке, в проектной организации и органах государственного управления.

«Альт-Инвест» поможет Вам:

¨             корректно описать инвестиционную идею: реализацию на внутреннем и внешнем рынке (с учетом НДС, акцизов, пошлин), структуру и величину производственных затрат, приобретаемые и ранее осуществленные капитальные вложения (постоянные активы, монтажные работы, расходы будущих периодов), особенности приобретения сырья и отгрузки готовой продукции;

¨             определить, принесет ли проект ожидаемый экономический эффект; сформировать график финансирования проекта;

¨             спрогнозировать различные варианты развития проекта;

¨             подготовить бизнес-план для руководства организации, кредитующей организации, инвесторов с учетом их требований: методики расчетов, представления итоговых данных;

¨             учесть важные нюансы, которые не были учтены при первоначальной проработке идеи.

Методика и принципы проведения расчетов

Методика расчетов, заложенная в «Альт-Инвест», базируется на рекомендациях UNIDO и учитывает особенности налогообложения, учета и формирования финансовых результатов России. В модели реализован бюджетный подход, при расчете показателей эффективности использован метод дисконтирования. Расчеты выполняются в постоянных и текущих ценах  (возможно моделировать сценарии развития инфляционных процессов), с использованием одной или двух валют.

Исходной информацией для расчетов являются данные о доходах, текущих и инвестиционных затратах проекта. При этом представляется возможность отражения данных для внутреннего и внешнего рынка; учета различных условий лизинговых операций; различных графиков оплаты и постановки активов на баланс. На основании заданных доходов и затрат автоматически определяются налоговые платежи проекта (в том числе с учетом возмещения НДС) и формируются потоки для расчета эффективности и финансовой состоятельности проекта..

В результате расчетов модель представляет специалисту:

¨             показатели, характеризующие эффективность инвестиционных затрат проекта (NPV, IRR, рентабельность инвестиций, максимальную ставку кредитования);

¨             модель расчетного счета проекта. Возможность построить график вложения собственных средств и (или) график кредитования с учетом различных нюансов (отсрочка уплаты процентов с их капитализацией, учет выплачиваемых процентов при расчете налога на прибыль);

¨             прогнозный отчеты о прибыли, отчет о движении денежных средств, баланс

¨             показатели, характеризующие бюджетную эффективность проекта (для федерального и территориального бюджета).

 

 

 

ПРОГРАММНЫЙ ПРОДУКТ «АЛЬТ-ИНВЕСТ-СУММ»

 «Альт-Инвест-Сумм» особенно удобна в том случае, когда необходимо совместить две задачи – рассмотреть отдельные инвестиционные проекты, а также сформировать полный финансовый план компании без учета и с учетом инвестиционных проектов. Модель позволяет описать и провести оценку эффективности нескольких инвестиционных решений, построить укрупненный финансовый план действующего предприятия, оценить состояние предприятия с учетом инвестиционных проектов.

«Альт-Инвест-Сумм» позволяет одновременно описать и провести оценку от одного до пяти инвестиционных проектов.  Описание и оценка эффективности каждого из проектов осуществляется на отдельном листе – листе, повторяющем вид модели «Альт-Инвест». Модель предоставляет возможность оценить не только каждый проект в отдельности, но и эффективность общих инвестиционных затрат по группе проектов. При этом Вы можете формировать различные группы проектов из существующих.

Ввод фактических данных Баланса и Отчета о прибылях действующего  предприятия позволяет автоматически сформировать финансовый план действующего предприятия. Модель может представить будущее состояние предприятия только исходя из данных фактических отчетных форм (такая необходимость возникает, если информация о перспективных планах предприятия отсутствует). Вы можете вносить корректировки в финансовый план компании, задавая изменения объемов производства, затрат, капитальные вложения, перевод существующих незавершенных вложений на баланс, графики обслуживания ранее привлеченных кредитов. При этом корректно учитываются важные закономерности – изменение потребности в оборотном капитале при изменении объемов производства, изменение амортизационных отчислений при вводе или реализации активов.

Модели расчетного счета предприятия без учета проектов и с учетом проектов позволяют определить возможности предприятия по финансированию проектов за счет собственных средств, а также оценить потребность в заемных источниках финансирования. При построении графиков кредитования учитываются ранее привлеченные кредиты действующего предприятия.

Модель формирует базовые формы финансовой отчетности – Отчет о движении денежных средств, Отчет о прибыли, Баланс, набор финансовых показателей 

¨    для каждого из рассматриваемых проектов;

¨    по выбранной группе инвестиционных проектов;

¨    для предприятия без учета проектов;

¨    для предприятия с учетом инвестиционных проектов.

При построении графиков финансирования Вы можете оценить денежный поток каждого проекта в отдельности, группы проектов, предприятия без проектов, а также расчетный счет предприятия с учетом проектов.

ПРОГРАММНЫЙ ПРОДУКТ «АЛЬТ-ИНВЕСТ-ПРИМ»

КОМПЬЮТЕРНАЯ МОДЕЛЬ ДЛЯ ЭКСПРЕСС-ОЦЕНКИ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

«Альт-Инвест-Прим» предназначен для проведения оценки проектов с использованием минимума исходной информации. Программа позволяет корректно и удобно моделировать и оценивать проекты, реализуемые на действующем предприятии.

«Альт-Инвест-Прим» моделирует проект, а также, исходя из фактического баланса предприятия, строит финансовый план действующего предприятия. Специалист имеет возможность оценить экономическую привлекательность проекта, а также видеть и оценивать общие финансовые результаты по предприятию и проекту.

Основные отличия «Альт-Инвест-Прим» от «Альт-Инвест»: более укрупненное описание исходной информации, расчет в постоянных ценах с использованием одной валюты. При отсутствии уникальных условий реализации проекта погрешность результатов экспресс-оценки относительно детальной оценки составляет 5-10%.

ПРОГРАММНЫЙ ПРОДУКТ «АЛЬТ-ФИНАНСЫ»

КОМПЬЮТЕРНАЯ МОДЕЛЬ ДЛЯ АНАЛИЗА

ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Компьютерная модель «Альт-Финансы» предназначена для выполнения ретроспективного анализа финансового состояния предприятия (организации), выявления тенденций его развития, определения причин ослабления финансового положения организации, а также рычагов его оптимизации.

Исходными данными для анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности - Баланс и Отчет о финансовых результатах. Для проведения более детального анализа используется информация о структуре затрат и условиях привлечения кредитов. Для более точного отражения финансового состояния компании возможно построение управленческого баланса: Вы можете вносить корректировки величин активов и пассивов в соответствии с их реальной величиной и получить более корректные значения финансовых показателей.

Финансовое состояние предприятия описывается с помощью показателей и коэффициентов, а также в виде графиков и диаграмм. Модель автоматически представляет информацию о структуре баланса, величинах показателей ликвидности, финансовой устойчивости, прибыльности, оборачиваемости, рентабельности, движении денежных средств. Открытость программы позволяет просмотреть алгоритм расчетов и, при необходимости, дополнить его требуемыми коэффициентами и диаграммами.

«Альт-Финансы» помогает оценить:

             сложившиеся на предприятии (в организации) принципы управления оборотным капиталом: материальное снабжение, взаимосвязь «производство-сбыт», условия взаимоотношения организации с поставщиками и покупателями;

             выбранные приоритеты направления вложения собственных средств (характеристика самофинансирования);

             степень влияния различных факторов на изменение прибыльности и рентабельности деятельности организации.

             Модель также осуществляет расчет величин коэффициентов ликвидности, автономии и чистого оборотного капитала, оптимальных для данного конкретного предприятия в сложившихся условиях работы.

Управленческая интерпретация показателей, использование показателей а процессе подготовки управленческих решений, а также пример аналитической записки по результатам анализа предприятия представлены в методическом издании «Анализ финансового состояния предприятия».

«Альт-Финансы» поможет Вам:

             подготовить финансовый отчет для руководителей организации и собрания  акционеров;

             привлечь потенциальных инвесторов;

             подготовить заявку на получение кредита в банке;

             оценить финансовое состояние структурных подразделений головной компании;

             оценить финансовое состояние предприятий-эмитентов;

             подготовить проспект эмиссии для выпуска ценных бумаг.

ПРОГРАММНЫЙ ПРОДУКТ «АЛЬТ-ПРОГНОЗ»

МОДЕЛЬ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ

«Альт-Прогноз» представляет собой модель действующего предприятия, отражающую все основные аспекты его деятельности. Модель создана в процессе разработки антикризисных программ на Сорском молибденовом комбинате и СП «Совиталпродмаш» и сейчас эффективно используется и совершенствуется экспертами фирмы «АЛЬТ» при реализации консультационных проектов.

Основная задача модели - формирование и оптимизация среднесрочных и долгосрочных финансовых бюджетов (финансовых планов) предприятия. Модель описывает и представляет информацию для оптимизации следующих направлений деятельности предприятия:

             производство продукции (работ, услуг)

             отгрузка продукции (работ, услуг), формирование склада

             заготовительная программа (приобретение и расходование ресурсов)

             инвестирование средств (инвестиционная программа на действующем предприятии)

             финансовая политика предприятия (программа кредитования, расчетов с бюджетом)

Формирование финансового плана с использованием «Альт-Прогноз» предполагает три этапа - отражение исходного состояния предприятия, описание разработанных планов, анализ и оптимизация будущего финансового положения предприятия.

С помощью «Альт-Прогноз» решаются следующие задачи:

             формирование прогнозного состояния отчета о финансовых результатах, расчетного счета (отчета о движении денежных средств), баланса, финансовых коэффициентов.

             оптимизация номенклатурной политики. Расчет прибыльности отдельных видов продукции. Определение объема реализации и цен, при которых обеспечивается безубыточность (необходимый уровень прибыльности) деятельности;

             анализ и оптимизация управления оборотным капиталом предприятия. Оценка экономического эффекта от оптимизации потребности в оборотных средствах; 

             оценка эффективности и финансовой состоятельности инвестиционного проекта, реализуемого на предприятии. Расчет срока окупаемости, чистой текущей стоимости и рентабельности капитальных вложений. Анализ взаимного влияния  денежных потоков предприятия и проекта;

             оценка суммы необходимого кредитования и построение графика привлечения и возврата средств по предприятию и проекту (в том числе по ранее привлеченным кредитам);

«Альт-Прогноз» поможет Вам:

             разработать программу действий для обеспечения платежеспособности предприятия (обеспечения положительного денежного сальдо), максимизации прибыли компании;

             сформировать и обосновать план выхода предприятия из кризиса (в том числе при возможной процедуре банкротства);

             подготовить обоснованный график привлечения и возврата заемных средств по проекту, реализуемому на действующем предприятии;

СЕМИНАРЫ-ПРАКТИКУМЫ

Постоянно действующие семинары посвящены ключевым задачам финансового управления на предприятии - финансовому анализу и планированию, а также методологии и практике коммерческой оценки инвестиционных проектов.

Практикумы рассчитаны на специалистов, имеющих опыт работы. Мы не знакомим с азами и не пересказываем содержание книг. Мы говорим о том, что должен знать и уметь практик – например, о комплексном подходе к проведению финансового анализа предприятия (как правильно понять показатель, как по совокупности показателей принять конкретные управленческие решения, какие сочетания управленческих решений наиболее эффективны), о понимании проекта (как правильно отразить суть проекта, как корректно учесть интересы собственника, менеджмента, государственных органов).

Мы предлагаем следующие регулярные семинары-практикумы

«ПРАКТИКА КОММЕРЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ И ЭКСПЕРТИЗЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ»

«АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОМПАНИИ: ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ»

Цель практикумов – стать виртуозом в управлении финансов, а значит чувствовать финансовое положение предприятия или проекта «на кончиках пальцев».

Для достижения поставленной цели мы рассматриваем взаимосвязи и закономерности изменения параметров финансового состояния предприятия, обсуждаем типы различных инвестиционных проектов и отличия в их описании и оценке. Мы говорим о сути показателей, их возможных модификациях, говорим о требованиях, при выполнении которых показатели будут иметь четкий управленческий смысл. Мы также обсуждаем спорные методические вопросы, которые могут привести к разночтениям в расчетах и интерпретации результатов.

Методическая и практическая части семинаров тесно переплетены между собой. Практикум «Анализ финансового состояния компании» предполагает проведение диагностики нескольких предприятий различных отраслей, отражение выработанных решений в финансовом плане компании и оценку эффекта от реализации выработанных решений. Семинар «Практика коммерческой оценки...» предлагает десятки типов проектов, актуальных на сегодняшний день – например, проекты строительства собственных источников энергии, расширения дилерской сети, выпуска нового вида продукции, организации совместного предприятия.

Темы семинаров, вызывающие наибольший интерес участников:

             Разработка проектов – оценка эффективности проектов с токи зрения нескольких собственников, оценка выбора «производить у себя - закупать на стороне».

             Финансовый анализ и планирование - определение величины показателей ликвидности и финансовой устойчивости, оптимальной для конкретной организации в сложившихся условиях работы; корректная характеристика управления оборотным капиталом компании; характеристика условий взаиморасчетов компании с поставщиками и покупателями; управление номенклатурой производимой продукции (маржинальный анализ).

Семинары носят интерактивный характер - излагаемый материал представлен в виде кейсов, каждый участник имеет возможность обсудить задачи и проблемы своего предприятия.

КОРПОРАТИВНЫЕ СЕМИНАРЫ

Программа корпоративных семинаров предполагает участие специалистов финансовых, экономических, плановых и аналитических служб одной компании. Обучение по общей программе специалистов различных подразделений способствует формированию единых подходов к управлению финансами, оптимизирует работу по подготовке информации - начиная от ее понимания, первичного сбора и обработки и заканчивая предоставлением результатов руководству в виде финансовых планов и различных сценариев развития ситуации на предприятии. Темы семинара рассматриваются с точки зрения использования полученных знаний в управленческой практике. Корпоративные семинары по инвестиционному проектированию и финансовому анализу были проведены для таких компаний, как: РАО ГАЗПРОМ и дочерних компаний, Цетрально-Черноземный, Волго-Вятский, Поволжский банки Сбербанка РФ, КАМАЗ, АвтоВАЗ, Объединенные машиностроительные заводы, Чусовской металлургический завод, Администрации Санкт-Петербурга, Владимирской области, Набережных Челнов.

ОТЗЫВЫ УЧАСТНИКОВ СЕМИНАРОВ

«Семинар организован на высоком уровне. Самое главное - здесь можно решить многие проблемы и вопросы, встречающиеся на практике. Методические материалы изложены в очень доступном виде»

АО «АвтоВАЗ»
Хорошильцева Алфия Шавкатовна
Начальник бюро контроля службы вице-президента по финансам

«Семинар понравился информационной насыщенностью, конкретными примерами на ПО фирмы «АЛЬТ», уровнем организации. Большое спасибо за теплый прием и внимание»

Филиал Газпромбанка в г. Томске
Зауэрс Дмитрий Владимирович
Кредитный инспектор

«Темы семинара рассчитаны на разъяснение практических вопросов, возникающих при составлении бизнес-планов, которые не описаны в литературе. Возможность в диалоговом режиме получить разъяснения по конкретным вопросам»

КнААПО
Петрова Светлана Владимировна
Ведущий экономист

«…Семинары помогли специалистам финансово-экономических служб познакомится с новыми подходами к прогнозу и оценке экономических показателей, обеспечить соблюдение единства принципов создания и представления бизнес-планов предприятия для собственников и инвесторов…»

ОАО «Пермский Моторный Завод»
Ю.П. Васев

Заместитель генерального директора - начальник планово бюджетного управления