Е.Г. Непомнящий
Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности
Курс лекций. – Таганрог: изд-во ТИУиЭ, 2007. –176 с.
| Предыдущая |
Тема 14. Торговые операции состязательного типа
14.1. Использование товарных бирж во внешнеторговых операциях
Товарная биржа – это постоянно действующий рынок, на котором продаются и покупаются однородные товары без их предъявления (зерно, лес, нефть, цветные металлы и др.) по описанию или образцам.
В настоящее время в международной торговле преобладают фьючерсные товарные биржи, а также осуществляется и торговля на биржах реального товара. Рост биржевой торговли привел к повышению влияния товарных бирж для рынков сырья и продовольствия, в результате чего по многим их видам биржевые обороты в несколько раз превышают объем их мирового производства.
Биржевые операции оказывают большое влияние на цены мирового рынка и конкретных контрактов, на оценку результатов хозяйственной деятельности промышленных и торговых фирм.
Биржа обеспечивает место для встречи покупателей и продавцов, заключающих сделку. Она устанавливает для всех участников торговли общие принципы осуществления сделок в определенное время дня, разрабатывает единые правила и нормы взаимодействия сторон, в которых может быть определено количество, качество, условия поставки и платежей.
Биржи наблюдают за сортировкой, взвешиванием и проверкой качества товаров, поступающих и отправляемых со складов биржи; накапливают и распространяют информацию о ценах на товары; обеспечивают полное выполнение условий контрактов и финансовых обязательств сторон.
В основном к биржевым товарам относится сельхозпродукция, минеральное сырье и продукты его переработки.
Большинство непродовольственных и машинно-технических товаров не может быть реализовано на бирже, так как они обладают множеством различных качественных параметров, причем быстро меняющихся, и покупают эти товары малыми партиями. Кроме того, по ряду товаров высока степень монополизации их производства и поставки на мировой рынок.
Бирже также присущи следующие наиболее характерные свойства:
- осуществление купли и продажи не товаров как таковых, а контрактов на их поставку;
- контракты продаются только на стандартизируемые виды товаров, которые можно продавать крупными партиями по образцам или техническому описанию;
- регулярность торгов, позволяющих сосредоточить на бирже большое число покупателей, продавцов, определить базисные рыночные цены;
- свободная купля-продажа и продажа контрактов, когда покупатель волен выбирать продавца, а продавец – покупателя;
- свободное движение рыночных цен, формирующихся под влиянием реального соотношения спроса и предложения;
- осуществление торгов по единым биржевым правилам, действие которых организует рынок;
- активное и непосредственное участие в торгах биржевых посредников (брокеров).
По форме организации биржи делятся на публичные и частные. На публичных биржах право совершать сделки предоставляется как членам биржи, так и предпринимателям. Частные биржи обслуживают только своих членов, наделенных монопольным правом на заключение сделок.
Членами биржи могут быть только отдельные лица, а от фирм – лица, имеющие право заключать на бирже контракты. Управление сосредоточено в руках совета директоров, избираемого всеми членами биржи. Во главе совета стоит председатель или президент.
По степени участия посетителей в биржевых торгах товарные биржи делятся на открытые и закрытые. В торгах на закрытых биржах могут принимать участие только биржевые посредники (брокеры), а на открытых, помимо брокеров, также и посетители.
Современные товарные биржи за рубежом в основном являются закрытыми.
На бирже основную часть операции выполняют брокеры, имеющие монопольное право на заключение сделок за свой счет и за счет клиентов с получением вознаграждения.
Как осуществляются биржевые операции? Все участники международной торговли, желающие купить или продать товар, обращаются с поручениями к брокерам, которые подписывают соглашение с клиентами с указанием пределов цен, сроков продажи, объемов товаров и размера вознаграждения за услуги.
Брокеры имеют право по своему усмотрению проверять наличие и сортность товара, затребовать иную информацию, необходимую им для выполнения поручений клиента.
На большинстве ведущих бирж мира торговлю ведет маклер. Операции с каждым товаром осуществляются в специально отведенном месте: в США его называют "ямой ", в других странах – "кольцом" или "полом ". Сделки считаются законными, если заключаются устно, однако имеют силу контракта, оформляемого в письменном виде после окончания биржевой сессии (торга). Эти контракты передаются клиентам, которые уплачивают брокерам оформленное вознаграждение.
Используются два основных метода ведения биржевого торга: публичный и торговля "шепотом". При публичной торговле торги проводятся с помощью выкриков и дублированием сигналов руками. Сигналы имеют определенную кодировку, понимаемую брокерами и маклерами. При торговле "шепотом" торги проводятся с помощью устной договоренности брокеров, дополняемой обменом письменными контрактами до начала следующего дня работы биржи, котировки же сообщаются после завершения торгов.
Рядом с "ямой" или в ней находятся служащие биржи, регистрирующие цены по мере изменения их уровня. С помощью компьютерных сетей цены транслируются по всему миру, и в течение минуты после сделки в Лондоне или Нью-Йорке цены становятся известны фирмам в Токио, Гонконге, Москве, Париже и т, д.
Благодаря электронной связи экспортер может из любого места земного шара позвонить или дать телекс торговой фирме или комиссионному дому, расположенным в любом городе. Получив задание экспортера, фирма звонит своему брокеру в операционный зал биржи, и через несколько секунд брокер будет готов к заключению сделки.
На биржах производится два вида сделок: на реальный товар ("спот") и срочные (фьючерсные) сделки.
Продавец реального товара доставляет его на склад биржи (обычно в течение двух недель) и получает за него свидетельство (варрант), передаваемое покупателю при уплате. Сделки на реальный товар можно заключать с поставкой через 2–3 месяца и на более длительные сроки. В этом случае сделки называются "форвард", а цены при этом корректируются после реальной поставки товара.
Цены "спот" и "форвард" биржевые комитеты публикуют.
14.1.1. Особенности осуществления фьючерсных сделок
14.1.2. Пути развития биржевой торговли
| Предыдущая |