Т.А. Фролова
Финансы и кредит
Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011
| Предыдущая |
Тема 5. Финансы предприятий
3. Управление потоками денежных средств
Одно из направлений управления финансами предприятия – это эффективное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств (ДС). Одна из задач управления потоками ДС заключается в выявлении взаимосвязи между потоками средств и прибылью, т.е. является ли полученная прибыль результатом эффективных потоков ДС или это результат каких-либо других факторов.
Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток ДС связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за этот период.
Управление потоками ДС предполагает анализ этих потоков, учет движения ДС, разработку плана движения ДС. В мировой практике поток ДС обозначается понятием «кэш фло». Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называется «негативный кэш фло», в обратном случае – это «позитивный кэш фло».
Необходимость деления деятельности ПП на 3 вида объясняется ролью каждого и их взаимосвязью. Если основная деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все 3 вида и является основным источником прибыли, тогда как инвестиционная и финансовая призваны способствовать развитию основной деятельности и обеспечению ее дополнительными ДС.
Таблица 5.1
|
ПРИТОКИ |
ОТТОКИ |
|
Основная деятельность
|
|
|
Выручка от реализации продукции |
Платежи поставщикам |
|
Поступление дебиторской задолженности |
Выплата зарплаты |
|
Поступления от продажи материальных ценностей, бартера |
Платежи в бюджет и внебюджетные фонды |
|
Авансы покупателей |
Платежи % за кредит |
|
Выплаты по фонду потребления |
|
Погашение кредиторской задолженности |
|
Инвестиционная деятельность
|
|
|
Продажа ОС, НМА, незавершенного строительства |
Капитальные вложения на развитие производства |
|
Поступления средств от продажи долгосрочных финансовых вложений |
Долгосрочные финансовые вложения |
|
Дивиденды, % от финансовых вложений |
|
|
Финансовая деятельность
|
|
|
Краткосрочные кредиты и займы |
Погашение краткосрочных кредитов, займов |
|
Долгосрочные кредиты и займы |
Погашение долгосрочных кредитов, займов |
|
Поступления от продажи и оплаты векселей |
Выплата дивидендов |
|
Поступления от эмиссии акций |
Оплата векселей |
|
Целевое финансирование |
|
В результате анализа денежных потоков предприятие должно получит ответ на главные вопросы: откуда поступают ДС, какова роль каждого источника, на какие цели они используются?
Делаются выводы об источниках и обеспеченности каждого вида деятельности необходимыми ДС. Анализ денежных потоков связан с выяснением причин, повлиявших на увеличение или уменьшение притока денежных средств и их оттока.
Существуют 2 метода расчета потока ДС:
1) прямой;
2) косвенный.
При прямом методе расчет потоков осуществляется на основе счетов бухучета предприятия; при косвенном – на основе показателей баланса и Ф-2. Основой расчета при прямом методе является выручка от реализации, а при косвенном – прибыль.
При прямом методе поток ДС определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период. При косвенном методе основа для расчета – нераспределенная прибыль, амортизация, а также изменения активов и пассивов предприятия. Увеличение активов уменьшает ДС предприятия, а увеличение пассивов – увеличивает, и наоборот.
| Предыдущая |